我國(guó)信托投資公司的發(fā)展與走向
來(lái)源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2005-03-21
在經(jīng)歷了推倒重來(lái)、整改和起死回生的洗禮后，信托投資公司已經(jīng)成為我國(guó)金融體系中不可或缺的重要力量。從目前信托投資公司的基本情況看，信托公司中幾個(gè)方面的現(xiàn)象值得關(guān)注。
兩極化發(fā)展趨勢(shì)明顯
盡管我國(guó)信托市場(chǎng)的發(fā)展只有短短的2年多時(shí)間，但整個(gè)信托市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局正迅速由自由競(jìng)爭(zhēng)向準(zhǔn)壟斷競(jìng)爭(zhēng)業(yè)態(tài)過(guò)渡，只占公司總數(shù)10％、25％的前5家和前10家信托投資公司所占有的市場(chǎng)份額已將近1/3和1/2。這一趨勢(shì)將會(huì)在2005年繼續(xù)演繹，并且將會(huì)在更多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域里展開(kāi)。（信托無(wú)限網(wǎng)）
首先，隨著監(jiān)管部門(mén)分類監(jiān)管政策的醞釀出臺(tái)與實(shí)施，信托投資公司將進(jìn)入全面分化的時(shí)代。盡管監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，但加快發(fā)展、健康發(fā)展仍然是信托業(yè)發(fā)展的主旋律。信托制度的日趨完善、信托投資公司歷史包袱的逐步解決，將對(duì)信托業(yè)的規(guī)范有序發(fā)展起到積極的作用，部分優(yōu)秀的信托公司將在新的行業(yè)監(jiān)管框架下脫穎而出，贏得發(fā)展先機(jī)。其次，辦理異地集合資金信托業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定，以及《信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的推出，將進(jìn)一步加速信托投資公司優(yōu)勝劣汰的速度。因?yàn)?，開(kāi)展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，對(duì)信托投資公司的業(yè)務(wù)駕馭能力和信托投資經(jīng)理的綜合素質(zhì)要求較高，符合條件、能夠進(jìn)行異地經(jīng)營(yíng)和開(kāi)展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的只有少數(shù)優(yōu)秀的公司。第三，由于目前信托投資公司整體的盈利能力不夠突出，所以在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，只有那些通過(guò)差別化戰(zhàn)略，注重培育自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)又不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的公司才能立于不敗之地。為此，一些規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)力差的信托投資公司將有可能面臨更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)，適者生存、優(yōu)勝劣汰將不可避免。
做大做強(qiáng)成為共識(shí)
隨著國(guó)家各項(xiàng)宏觀調(diào)控政策的實(shí)施，信托行業(yè)監(jiān)管力度的日趨加強(qiáng)，信托業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境正在不斷地發(fā)生著變化，信托投資公司面臨著一個(gè)非常關(guān)鍵的發(fā)展時(shí)期，而能否盡快做大做強(qiáng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，形成切合自身實(shí)際的核心業(yè)務(wù)和盈利模式，決定著長(zhǎng)遠(yuǎn)的市場(chǎng)影響和市場(chǎng)地位。
做大信托業(yè)不等于簡(jiǎn)單地增加規(guī)模，而是包括以下內(nèi)容：一是信托行業(yè)功能要擴(kuò)大和完善。即由現(xiàn)在更多的只是發(fā)揮融資功能拓展到財(cái)產(chǎn)管理、融資投資、協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系和促進(jìn)社會(huì)公益事業(yè)發(fā)展等多方面的功能。二是將信托產(chǎn)品的種類和領(lǐng)域做大，讓信托投資公司成為金融業(yè)中的多面手。三是實(shí)現(xiàn)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。隨著經(jīng)營(yíng)服務(wù)領(lǐng)域的拓展和市場(chǎng)的細(xì)分，不同信托公司可以在不同的領(lǐng)域通過(guò)差異化經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)做大的目標(biāo)。（信托無(wú)限網(wǎng)）
但是，必須清醒地認(rèn)識(shí)到，做大做強(qiáng)是有條件的，不講條件的做大做強(qiáng)是盲目的，甚至容易掉入失敗的陷阱。在信托業(yè)內(nèi)，對(duì)有條件、有基礎(chǔ)的公司來(lái)說(shuō)，要抓住時(shí)機(jī)盡快全面做大做強(qiáng)。對(duì)大多數(shù)成長(zhǎng)中的中小公司來(lái)說(shuō)，要立足自身情況，首先要“做好、做久”，即一是確保盈利，二是尋求可持續(xù)發(fā)展，同時(shí)積蓄力量，培育優(yōu)勢(shì)，在某些方面爭(zhēng)取做大做強(qiáng)。
創(chuàng)新成為必然選擇
隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，投資者對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)及收益產(chǎn)品的需求也愈發(fā)明顯。如何識(shí)別這些市場(chǎng)需求，進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，并提供相應(yīng)的信托產(chǎn)品，是信托創(chuàng)新需要解決的問(wèn)題。
在我國(guó)信托市場(chǎng)國(guó)際化、市場(chǎng)化的進(jìn)程中，信托市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、投資者結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生深刻變化，相應(yīng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將不斷變化，信托市場(chǎng)將會(huì)有更具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和保值增值功能的金融信托產(chǎn)品出現(xiàn)，將會(huì)有更具資產(chǎn)證券化特征的信托產(chǎn)品出世。此外，針對(duì)國(guó)內(nèi)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)日益明顯的趨勢(shì)，信托投資公司將加大對(duì)金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)以及貨幣市場(chǎng)的產(chǎn)品研究。就目前而言，與企業(yè)年金相關(guān)的新品種及其衍生產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄替代型信托投資產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、股權(quán)信托產(chǎn)品、財(cái)產(chǎn)信托產(chǎn)品，可能會(huì)成為2005年信托投資公司金融創(chuàng)新的重點(diǎn)。
市場(chǎng)化進(jìn)程不可阻擋
推進(jìn)市場(chǎng)化進(jìn)程，對(duì)我國(guó)信托市場(chǎng)、市場(chǎng)參與主體將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。首先，取消一些行政審批將有利于市場(chǎng)化的擇優(yōu)機(jī)制、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、優(yōu)勝劣汰機(jī)制充分發(fā)揮作用。其次，信托投資公司拓展業(yè)務(wù)的空間也將會(huì)更為廣闊，進(jìn)而為信托經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的制度創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新提供機(jī)會(huì)。（信托無(wú)限網(wǎng)）
隨著信托市場(chǎng)市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，監(jiān)管部門(mén)將會(huì)建立更加適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的監(jiān)管機(jī)制。一方面，結(jié)合信托行業(yè)發(fā)展的需要，主動(dòng)削減部分行政審批職能，解除不適應(yīng)新形勢(shì)、新情況的管制，根據(jù)審慎監(jiān)管的原則以及建立科學(xué)、合理的運(yùn)行機(jī)制的要求，完善相關(guān)監(jiān)督約束機(jī)制，保證行政審批工作始終在法治的軌道上運(yùn)行。另一方面，為了行業(yè)更健康地發(fā)展特別是出于安全考慮，監(jiān)管部門(mén)在推進(jìn)市場(chǎng)化進(jìn)程的同時(shí)可能會(huì)在監(jiān)管手段和方式逐漸改進(jìn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)整個(gè)行業(yè)的嚴(yán)格監(jiān)管，集中有限的監(jiān)管資源，通過(guò)制定管理規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，完善監(jiān)管手段，加大事中檢查監(jiān)督、事后稽查處罰的力度等措施，搞好對(duì)信托關(guān)系中委托人的保護(hù)和各項(xiàng)信托業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督和管理。
(xintuo摘自金融時(shí)報(bào))